Marvell Technology uzgodnił przejęcie Lumentum Holdings w transakcji wycenianej wraz z długiem na około 115 mld dolarów. To jedna z największych technologicznych umów ostatnich lat i bardzo duży zakład na dalszy rozwój centrów danych dla sztucznej inteligencji.
Marvell projektuje układy i rozwiązania sieciowe wykorzystywane w infrastrukturze AI, natomiast Lumentum specjalizuje się w laserach, komponentach optycznych i technologiach pozwalających przesyłać ogromne ilości danych pomiędzy serwerami. Połączenie obu firm ma stworzyć silniejszego konkurenta dla Broadcomu w segmencie, który staje się równie ważny jak same akceleratory AI.
Najważniejsze informacje w skrócie:
- wartość transakcji wraz z długiem wynosi około 115 mld dolarów,
- wartość samych akcji Lumentum oszacowano na około 102,5 mld dolarów,
- akcjonariusze Lumentum otrzymają 4,5 akcji Marvella za każdą akcję Lumentum,
- po zamknięciu transakcji będą posiadać około 33 proc. połączonej firmy,
- Marvell i Lumentum liczą na ponad 1 mld dolarów rocznych oszczędności i synergii,
- finalizacja przejęcia planowana jest na pierwszą połowę 2028 roku,
- transakcja wymaga jeszcze zgód akcjonariuszy i regulatorów.
Marvell kupuje firmę, która odpowiada za coraz ważniejszą część centrów danych AI
Lumentum produkuje między innymi lasery, przełączniki optyczne oraz komponenty wykorzystywane do bardzo szybkiej transmisji danych. Jeszcze kilka lat temu takie technologie pozostawały w cieniu procesorów i akceleratorów. Rozwój generatywnej AI zmienił jednak skalę problemu. Tysiące układów pracujących nad jednym modelem muszą nieustannie wymieniać między sobą ogromne ilości informacji.
Im większe klastry, tym trudniejsze staje się przesyłanie danych wystarczająco szybko i przy rozsądnym zużyciu energii. Tradycyjne połączenia elektryczne mają swoje ograniczenia, dlatego centra danych coraz mocniej wykorzystują komunikację optyczną. Właśnie tutaj Lumentum ma technologię, której Marvell potrzebuje do dalszego rozwijania swojej oferty.
Połączona firma ma obejmować znacznie szerszy fragment infrastruktury: od niestandardowych chipów i rozwiązań sieciowych po elementy optyczne przenoszące dane pomiędzy serwerami. Marvell szacuje, że rynek, na którym będzie mógł konkurować po przejęciu, urośnie do około 550 mld dolarów.
Może Cię zainteresować: Nvidia inwestuje 3 mld dolarów w Metę. Chce przyspieszyć rozwój asystenta Muse AI
115 mld dolarów pokazuje, jak cenna stała się komunikacja między procesorami
Cena transakcji robi wrażenie nawet jak na rynek rozgrzany inwestycjami w sztuczną inteligencję. Marvell zapłaci akcjami: za każdy walor Lumentum jego właściciel otrzyma 4,5 akcji Marvella. Na podstawie kursów sprzed ogłoszenia umowy daje to około 102,5 mld dolarów wartości kapitału własnego i około 115 mld dolarów po uwzględnieniu długu.
Tak wysoka wycena dobrze pokazuje zmianę zachodzącą w centrach danych. Największe firmy technologiczne nie walczą już wyłącznie o dostęp do GPU. Coraz większe znaczenie mają sieci, pamięć, przełączniki oraz optyka pozwalająca połączyć tysiące akceleratorów w jeden sprawnie działający system.
Lumentum korzysta z tego trendu już dziś. Popyt na część produktów optycznych jest tak wysoki, że widoczność zamówień w niektórych segmentach sięga kolejnych lat. Firma rozwija między innymi optyczne przełączniki oraz rozwiązania przeznaczone do nowych architektur centrów danych, gdzie ograniczenie zużycia energii przy transmisji staje się jednym z najważniejszych problemów technicznych.
Marvell chce mocniej rywalizować z Broadcomem
Broadcom jest obecnie jednym z największych beneficjentów inwestycji w infrastrukturę AI. Firma dostarcza zarówno niestandardowe układy projektowane dla największych operatorów chmurowych, jak i rozwiązania sieciowe potrzebne do budowy ogromnych klastrów. Marvell od dawna konkuruje w podobnych segmentach, ale zakup Lumentum znacznie poszerza jego ofertę.
Po transakcji firma będzie mogła łączyć projektowanie chipów, interkonekty, technologie sieciowe i rozwiązania optyczne w ramach jednego portfolio. Marvell liczy również na ponad miliard dolarów rocznych synergii kosztowych po pełnym połączeniu działalności obu spółek.
Rynek nie przyjął jednak informacji bez zastrzeżeń. Inwestorzy zwracają uwagę na ogromną cenę oraz ryzyko zakupu firmy w momencie wyjątkowo wysokiego popytu na komponenty optyczne. Jeśli niedobory sprzętu ustąpią albo architektura centrów danych zacznie zmieniać się szybciej, niż dziś zakłada rynek, zwrot z inwestycji może być niższy od oczekiwań. Skala transakcji oznacza, że Marvell bierze na siebie naprawdę duże ryzyko.
Może Cię zainteresować: Anthropic pokazało finanse przed wejściem na giełdę. 16,3 mld dolarów przychodów i ogromne koszty AI
Do przejęcia Lumentum jeszcze daleka droga
Umowę zatwierdziły już zarządy obu firm, ale samo przejęcie nie jest jeszcze zakończone. Potrzebne są zgody akcjonariuszy Marvella i Lumentum, decyzje regulatorów oraz spełnienie pozostałych warunków transakcji. Firmy zakładają, że proces uda się zamknąć w pierwszej połowie 2028 roku.
Po finalizacji Lumentum zostanie włączone do Marvella, a obecny prezes Marvella Matt Murphy pozostanie szefem połączonej firmy. Do rady dyrektorów dołączy natomiast trzech przedstawicieli Lumentum, w tym obecny CEO Michael Hurlston.
Dla całego rynku AI przejęcie jest przede wszystkim przypomnieniem, że infrastruktura sztucznej inteligencji nie składa się z samych GPU. Modele wymagają również pamięci, sieci oraz coraz szybszych połączeń pomiędzy tysiącami układów. Właśnie dlatego firma produkująca lasery i komponenty optyczne może dziś być wyceniana na ponad 100 mld dolarów. Wyścig AI przenosi się coraz głębiej do wnętrza centrów danych.
Źródła: Marvell Technology, Lumentum, Reuters. Opracowanie własne.
Dziękujemy za przeczytanie artykułu na Techoteka.pl.
Codziennie publikujemy najważniejsze informacje z Polski i ze świata dotyczące technologii, sztucznej inteligencji, nowych rozwiązań cyfrowych oraz trendów technologicznych, które kształtują przyszłość.
Obserwuj nas na Facebooku, aby być na bieżąco z najważniejszymi wydarzeniami ze świata technologii.
